Τι είναι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αορίστου χρόνου;

 Τι είναι τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης αορίστου χρόνου;

Σε αντίθεση με μια αγορά Spot, σε μια αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, οι συναλλαγές δε «διακανονίζονται» αμέσως. Μάθετε για τις πτυχές των διαρκών μελλοντικών προθεσμιών στο Binance Academy.

Τι είναι ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης;

Ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης είναι μια συμφωνία για την αγορά ή πώληση ενός εμπορεύματος, νομίσματος ή άλλου μέσου σε προκαθορισμένη τιμή σε μια καθορισμένη στιγμή στο μέλλον.

Σε αντίθεση με μια παραδοσιακή αγορά Spot, σε μια αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, οι συναλλαγές δε «διακανονίζονται» αμέσως. Αντίθετα, δύο αντισυμβαλλόμενοι θα διαπραγματευτούν μια σύμβαση που καθορίζει τον διακανονισμό σε μελλοντική ημερομηνία. Επίσης, μια αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης δεν επιτρέπει στους χρήστες να αγοράσουν ή να πουλήσουν απευθείας το εμπόρευμα ή το ψηφιακό στοιχείο. Αντίθετα, διαπραγματεύονται μια συμβολική αντιπροσώπευση αυτών και η πραγματική διαπραγμάτευση περιουσιακών στοιχείων (ή μετρητών) θα γίνει στο μέλλον — όταν ασκηθεί η σύμβαση.

Ως απλό παράδειγμα, εξετάστε την περίπτωση ενός συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης ενός φυσικού εμπορεύματος, όπως το σιτάρι ή ο χρυσός. Σε ορισμένες παραδοσιακές αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, σηματοδοτούν αυτά τα συμβόλαια για παράδοση, που σημαίνει ότι υπάρχει φυσική παράδοση του εμπορεύματος. Ως αποτέλεσμα, ο χρυσός ή το σιτάρι πρέπει να αποθηκεύεται και να μεταφέρεται, γεγονός που δημιουργεί πρόσθετο κόστος (γνωστό ως κόστος μεταφοράς). Ωστόσο, πολλές αγορές συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης έχουν πλέον διακανονισμό μετρητών, που σημαίνει ότι διακανονίζουν μόνο την ισοδύναμη χρηματική αξία (δεν υπάρχει φυσική ανταλλαγή αγαθών).

Η τιμή του χρυσού ή του σιταριού σε μια αγορά συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης μπορεί να διαφέρει ανάλογα με το πόσο μακριά είναι η ημερομηνία διακανονισμού του συμβολαίου. Όσο μεγαλύτερο είναι το χρονικό χάσμα, τόσο υψηλότερο είναι το κόστος μεταφοράς, τόσο μεγαλύτερη είναι η πιθανή αβεβαιότητα των μελλοντικών τιμών και τόσο μεγαλύτερο είναι το δυνητικό χάσμα τιμών μεταξύ της αγοράς άμεσης και μελλοντικής εκπλήρωσης.

Γιατί οι χρήστες ανταλλάσσουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης;

Αντιστάθμιση κινδύνου και διαχείριση κινδύνου: αυτός ήταν ο κύριος λόγος για τον οποίο επινοήθηκαν τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης.

Σύντομη έκθεση: οι έμποροι μπορούν να στοιχηματίσουν ενάντια στην απόδοση ενός περιουσιακού στοιχείου ακόμα και αν δεν το έχουν.

Μόχλευση: οι έμποροι μπορούν να εισαγάγουν θέσεις που είναι μεγαλύτερες από το υπόλοιπο του λογαριασμού τους.

Τι είναι ένα συμβόλαιο μελλοντικής εκπλήρωσης αορίστου χρόνου;

Ένα αέναο συμβόλαιο είναι ένας ειδικός τύπος συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, αλλά σε αντίθεση με την παραδοσιακή μορφή συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης, δεν έχει ημερομηνία λήξης. Άρα μπορεί κανείς να κρατήσει μια θέση για όσο θέλει. Εκτός από αυτό, η διαπραγμάτευση συμβάσεων αορίστου χρόνου βασίζεται σε μια υποκείμενη τιμή δείκτη. Η τιμή του δείκτη αποτελείται από τη μέση τιμή ενός περιουσιακού στοιχείου, σύμφωνα με τις κύριες αγορές Spot και τον σχετικό όγκο συναλλαγών τους.

Έτσι, σε αντίθεση με τα συμβατικά συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης, τα συμβόλαια αορίστου χρόνου διαπραγματεύονται συχνά σε τιμή ίση ή πολύ παρόμοια με τις αγορές Spot. Ωστόσο, σε ακραίες συνθήκες της αγοράς, η τιμή του σήματος μπορεί να αποκλίνει από την τιμή της αγοράς. Εντούτοις, η μεγαλύτερη διαφορά μεταξύ των παραδοσιακών συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης και των αορίστων συμβολαίων είναι η «ημερομηνία διακανονισμού» του πρώτου.

Ποιο είναι το αρχικό περιθώριο;

Το αρχικό περιθώριο είναι η ελάχιστη τιμή που πρέπει να πληρώσετε για να ανοίξετε μια θέση μόχλευσης. Για παράδειγμα, μπορείτε να αγοράσετε 1.000 BNB με αρχικό περιθώριο 100 BNB (με μόχλευση 10x). Έτσι, το αρχικό σας περιθώριο θα ήταν 10% της συνολικής παραγγελίας. Το αρχικό περιθώριο είναι αυτό που υποστηρίζει τη θέση μόχλευσης σας, ενεργώντας ως εγγύηση.

Ποιο είναι το περιθώριο συντήρησης;

Το περιθώριο συντήρησης είναι το ελάχιστο ποσό εξασφαλίσεων που πρέπει να έχετε για να διατηρήσετε ανοιχτές τις θέσεις συναλλαγών. Εάν το υπόλοιπο του περιθωρίου σας πέσει κάτω από αυτό το επίπεδο, είτε θα λάβετε μια κλήση περιθωρίου (που σας ζητά να προσθέσετε περισσότερα χρήματα στον λογαριασμό σας) είτε θα ρευστοποιηθείτε. Τα περισσότερα ανταλλακτήρια κρυπτονομισμάτων θα κάνουν το τελευταίο.

Με άλλα λόγια, το αρχικό περιθώριο είναι η τιμή που δεσμεύετε όταν ανοίγετε μια θέση και το περιθώριο συντήρησης αναφέρεται στο ελάχιστο υπόλοιπο που χρειάζεστε για να διατηρήσετε τις θέσεις ανοιχτές. Το περιθώριο συντήρησης είναι μια δυναμική τιμή που αλλάζει ανάλογα με την τιμή αγοράς και το υπόλοιπο του λογαριασμού σας (ασφάλεια).

Τι είναι η εκκαθάριση;

Εάν η αξία της εξασφάλισής σας πέσει κάτω από το περιθώριο συντήρησης, ο προθεσμιακός λογαριασμός σας ενδέχεται να υπόκειται σε ρευστοποίηση. Ανάλογα με το ανταλλακτήριο που χρησιμοποιείτε, η εκκαθάριση γίνεται με διαφορετικούς τρόπους. Γενικά, η τιμή ρευστοποίησης αλλάζει ανάλογα με τον κίνδυνο και τη μόχλευση κάθε χρήστη (με βάση τις εξασφαλίσεις και την καθαρή έκθεσή του). Όσο μεγαλύτερη είναι η συνολική θέση, τόσο μεγαλύτερο είναι το απαιτούμενο περιθώριο.

Για να αποφύγετε τη ρευστοποίηση, μπορείτε είτε να κλείσετε τις θέσεις σας προτού επιτευχθεί η τιμή ρευστοποίησης είτε να προσθέσετε περισσότερα κεφάλαια στο υπόλοιπο της εξασφάλισης - με αποτέλεσμα η τιμή ρευστοποίησης να απομακρυνθεί περισσότερο από την τρέχουσα τιμή της αγοράς.